Режим чтения увеличивает текст, убирает всё лишнее со страницы и даёт возможность сосредоточиться на материале. Здесь вы можете отключить его в любой момент.
Режим чтения
Режим чтения увеличивает текст, убирает всё лишнее со страницы и даёт возможность сосредоточиться на материале. Здесь вы можете отключить его в любой момент.
Завершить
Пока стартапы выбирают фонды, крупные компании ищут идеальную фондовую биржу для IPO. Обычно у них два варианта — NASDAQ или NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа). Это главные фондовые биржи современности, которые находятся в Нью-Йорке, торгуют акциями топовых компаний и конкурируют между собой. Но чем они отличаются? Почему технологические компании предпочитают NASDAQ? И как купить акции на этих биржах?
В этих вопросах разобрался журналист Vector Роман Гриценко вместе с управляющим активами 1st Family Office Василием Матием и директором по развитию «Української біржі» Алексеем Сухоруковым.
Что такое биржа
Биржи — это площадки, которые помогают при посредничестве брокеров купить или продать товар, валюту или ценную бумагу. Биржи классифицируют по типам торгуемых активов. Среди них:
товарные;
валютные;
фьючерсные;
опционные;
универсальные — торгуются сразу несколько разных активов.
В этом тексте поговорим о различиях в фондовых биржах — NYSE (основана в 1792 году) и NASDAQ (1971 год). На них торгуют ценными бумагами, включая акции и облигации.
Зачем бирже «пол»
Самое очевидное различие между NYSE и NASDAQ — наличие физической торговой площадки. В обиходе ее называют ramp, trading floor или проще говоря — «пол». У NYSE она есть. По размеру она занимает площадь приблизительно в 1500 кв.м. Находится «пол» по адресу Уолл-Стрит, 11.
Изначально «пол» был частью каждой биржи. Со временем основная часть торгового процесса перешла в электронную форму, но на NYSE и некоторых других биржах «пол» остается открытым как дань традициям. Фактически он стал даже изюминкой NYSE.
NASDAQ задумывалась как биржа без физической площадки для торгов. Но и электронной сразу после запуска она не стала. Поначалу биржа была похожа на «доску объявлений», на которой брокеры-дилеры смотрели цены, установленные компаниями. Сделки проводили по телефону.
Фактически NASDAQ стала убийцей «пола». Биржа изначально добавляла различные возможности для автоматизации трейдинга.
19 октября 1987 года случился так называемый «Черный понедельник» — крупнейшее падение промышленного индекса Dow Jones в истории (22,6%).
На фоне краха брокеры отказывались брать трубки, и это заставило переосмыслить рабочий процесс. Так запустили систему исполнения малых заказов (Small-Order Execution System, SOES). Это компьютерная сеть, которая автоматически исполняла сделки с ценными бумагами. Примеру NASDAQ последовали многие мировые биржи. Затем появились и другие электронные системы.
По словам Андрея Сухорукова, уже долгое время основные обороты почти всех бирж мира происходят в электронных биржевых системах. Сейчас «пол» можно рассматривать скорее как «эффектную декорацию к историческим фильмам».
Разница восприятия
Требования к размещению на NASDAQ Global Select Market:
стоимость одной акции от $4;
минимум 1 250 000 акций в свободном обращении;
450 акционеров c минимум 100 акций или 2200 акционеров при IPO;
450 c минимум 100 акций/2200/ 550 и 1,1 млн средний объем торгов за последние 12 месяцев при прямом листинге;
рыночная стоимость акций должна быть от $45 млн (IPO) и от $110 млн (прямой листинг);
если при прямом листинге рыночную оценку стоимости компании проводило независимое третье лицо — этот показатель должен быть от $250 млн;
стоимость размещения — $55 000–$80 000;
годовая плата — $45 000–$81 000.
Требования к размещению на NYSE
минимум 400 акционеров и 1,1 млн акций в обращении;
цена одной акции — от $4;
рыночная стоимость всех акций — от $40 млн (в некоторых случаях — $100 млн);
компания должна быть прибыльной и заработать минимум $10 млн за прошедшие три года;
альтернатива — капитализация компании от $200 млн;
акционерный капитал инвестиционных фондов недвижимости должен составлять от $60 млн;
стоимость размещения — $150 000–$295 000;
годовая плата — $0,00113 за акцию или $74 000 (в зависимости от того, что больше).
NYSE и NASDAQ отличаются и тем, как биржи воспринимаются компаниями.
На NYSE традиционно торгуются акции так называемых «голубых фишек» Голубые фишки Самые крупные, ликвидные и надежные компании. .
На NASDAQ идут инновационные и технологические компании. Например, в октябре на NASDAQ разместила акции компания с украинскими корнями — GitLab. Это платформа для удаленной совместной работы над кодом. Также на NASDAQ торгуются акции самых высокопроизводительных технологических компаний — Meta, Amazon, Apple, Netflix, Alphabet (MAANG).
Одна из причин такого положения дел — разместить акции на NASDAQ дешевле, чем на NYSE. «Входной билет» на NASDAQ обойдется в $55 000–$80 000, а на NYSE — от $150 000 до $295 000. Но просто заплатить за «вход» на биржу недостаточно.
За год пребывания на NASDAQ компания должна выплатить бирже от $45 000 до $81 000. На NYSE — либо $0,00113 за акцию, либо $74 000 (в зависимости от того, что больше). По данным на октябрь 2021-го, на NYSE торговались акции 2434 компаний, а на NASDAQ — 3566.
К слову, в плане размера компаний разница между NASDAQ и NYSE с каждым годом размывается. Apple, Google, Microsoft, Amazon — давно не стартапы, а гиганты с капитализацией более $1 трлн. NYSE, со своей стороны, пытается привлечь молодые компании.
Эти биржи — прямые конкуренты. Это обстоятельство сильно помогает развиваться фондовому рынку США и всего мира. И NYSE, и NASDAQ уже много лет входят в глобальные инфраструктурные холдинги.
— Алексей Сухоруков
Как украинцам начать торговать на биржах
С различиями между биржами разобрались. Но как жителям Украины можно торговать на них? Какую биржу выбрать — NYSE или NASDAQ?
По словам Василия Матия, обычного инвестора (то есть нас с вами) выбор конкретной биржи беспокоит в последнюю очередь. «Инвестору нужен посредник — брокер, который может давать ему доступ к десяткам бирж. И совершенно не важно, на какой бирже покупать актив. Важно какой актив покупать. Тем более, один и тот же актив может торговаться одновременно на разных биржах», — говорит Матий.
Возможность вложиться в акции зарубежных компаний у украинцев появилась в июле 2017 года, когда Нацбанк внедрил так называемые «е-лицензии». Позже их заменили «е-лимиты». Они позволяют инвестировать до 200 000 евро в год.
И здесь, по словам Андрея Сухорукова есть два варианта:
Открыть счет у украинского брокера. Для этого придется подписать много документов. К тому же, не все отечественные брокеры могут открывать счета удаленно. Хотя можно сэкономить на валютных переводах, если ваш счет в том же банке, что и у брокера
Открыть счет у иностранного брокера. Документов меньше, но порог входа выше — от $2000 до $10 000. Сумма зависит от брокера и расходов на SWIFT-переводы.
«И в этом плане есть хорошая новость. В 2022 году между украинскими брокерами будет активная конкуренция за вывод украинцев на иностранные ценные бумаги. Если регулятор захочет им помочь, открытие брокерских счетов в Украине станет намного проще», — говорит Сухоруков.
Также услуги купли-продажи акций на NASDAQ и NYSE предоставляют monobank (через отдельное приложение monoinvest) и «Альфа-Банк» (через обычное мобильное приложение банка). Оба проекта находятся на этапе бета-тестирования.
Ключевые различия между monobank и «Альфа-Банк»:
С помощью monobank можно купить акции компаний из индекса S&P 500 и нескольких ETF ETF Exchange Traded Fund или «торгуемый на бирже фонд» . Альфа-Банк пока что предоставляет возможность торговать акциями только 30 компаний (список — по ссылке). Обращение акций этих компаний в Украине официально разрешил регулятор.
monobank сотрудничает с посредником — брокером Exante. Клиенты Альфа-Банка могут торговать акциями напрямую. Из-за этого в случае с monobank покупать акции можно будет на сумму до 200 000 евро в год — такой лимит установил НБУ.
Что покупать на биржах
Василий Матий советует покупать не акции компаний, а целые фонды ETF. Они включают ценные бумаги нескольких компаний, собранные по определенному признаку. Купить акции фонда может каждый. Так человек фактически станет совладельцем всех акций, которые находятся в фонде.
Сухоруков, в свою очередь, приводит показатели роста нескольких биржевых индексов Биржевый индекс корзина из акций сгруппированных по определенному признаку компаний. Показывает состояние рынка ценных бумаг за последний год:
американский индекс S&P500 вырос на 30,1%;
французский CAC 40 — на почти 29%;
немецкий DAX — на 15,8%;
британский FTSE 100 — на 14,2%.
«Выходит, на каждую вложенную в соответствующий ETF $1000 за прошлый год можно было заработать от $142 до $301. При условии, что он вложился в акции S&P 500, CAC 40, DAX или FTSE. Хотя можно было и потерять», — говорит Сухоруков.
Так или иначе, по словам Сухорукова, каждому инвестору стоит помнить два универсальных правила:
Потенциальная прибыль прямо пропорциональна риску. То есть возможность заработать большие деньги всегда сопряжена с высокими шансами все потерять.
Чем меньше диверсификация, тем выше риск. Не нужно «складывать все яйца в одну корзину». В этом контексте покупка фонда ETF поможет диверсифицировать активы, ведь падение одной акции может компенсировать рост другой.
«В любом случае инвестировать в акции — рисковое и времязатратное дело», — говорит Сухоруков.
«Есть на фондовом рынке злая шутка: «Долгосрочный инвестор — это неудавшийся краткосрочный спекулянт». Тот, кто хочет заработать много и быстро, должен быть готов “сидеть” в акциях несколько лет, чтобы просто вернуть вложенные деньги. И это не у всех всегда получается», — подчеркивает он.
Если хочется инвестировать во что-то, но ваш горизонт — один-два года, есть смысл подумать над облигациями. В крайнем случае, в работе с ними больше шансов забрать деньги без потерь, когда они понадобятся.
