СТАРТАПИ

Ось чим відрізняються дві головні фондові біржі світу NASDAQ та NYSE. Як на них виходити, торгувати та працювати

08 Лютого 2022, 15:30
9 хв читання
Матеріал успішно додано в закладки Досягнуто максимальної кількості закладок
Додати в закладки

Будь-яку статтю можна зберегти в закладки на сайті, щоб прочитати її пізніше.

Режим читання збільшує текст, прибирає все зайве зі сторінки та дає можливість зосередитися на матеріалі. Тут ви можете вимкнути його в будь-який момент.
Режим читання

Режим читання збільшує текст, прибирає все зайве зі сторінки та дає можливість зосередитися на матеріалі. Тут ви можете вимкнути його в будь-який момент.

Поки стартапи вибирають фонди, великі компанії шукають ідеальну фондову біржу IPO. Зазвичай вони мають два варіанти — NASDAQ або NYSE (Нью-Йоркська фондова біржа). Це головні фондові біржі сучасності, що знаходяться в Нью-Йорку, торгують акціями топових компаній і конкурують між собою. Але чим вони відрізняються? Чому технологічні компанії віддають перевагу NASDAQ? І як придбати акції на цих біржах?

У цих питаннях розібрався журналіст Vector Роман Гриценко разом із керівником активами 1st Family Office Василем Матієм і директором із розвитку «Української біржі» Олексієм Сухоруковим.

Що таке біржа

Біржі — це майданчики, які допомагають за посередництвом брокерів купити або продати товар, валюту або цінний папір. Біржі класифікують за типами активів, що торгуються. Серед них:

  • товарні;
  • валютні;
  • ф’ючерсні;
  • опційні;
  • універсальні — торгуються відразу кілька різних активів.

У цьому тексті поговоримо про відмінності у фондових біржах – NYSE (заснована в 1792) і NASDAQ (1971). Там торгують цінними паперами, включаючи акції та облігації.

Навіщо біржі «підлога»

Найочевидніша різниця між NYSE та NASDAQ — наявність фізичного торгового майданчика. В побуті її називають ramp, trading floor або, простіше кажучи, «підлога». У NYSE вона є. За розміром вона займає площу приблизно 1500 кв.м. Знаходиться «підлога» за адресою Волл-Стріт, 11.

Спочатку «підлога» була частиною кожної біржі. Згодом основна частина торгового процесу перейшла в електронну форму, але на NYSE та деяких інших біржах «підлога» залишається відкритою як данина традиціям. Фактично він став навіть родзинкою NYSE.

NASDAQ замислювалася як біржа без фізичного майданчика для торгів. Але й електронною одразу після запуску вона не стала. Спочатку біржа була схожа на «дошку оголошень», де брокери-дилери дивилися ціни, встановлені компаніями. Угоди проводили телефоном.

Фактично NASDAQ стала вбивцею «підлоги». Біржа спочатку додавала різноманітні можливості для автоматизації трейдингу.

19 жовтня 1987 року стався так званий «Чорний понеділок» — найбільше падіння промислового індексу Dow Jones в історії (22,6%).

На тлі краху брокери відмовлялися купувати трубки, і це змусило переосмислити робочий процес. Так запустили систему виконання малих замовлень (Small-Order Execution System, SOES). Це комп’ютерна мережа, яка автоматично виконувала угоди із цінними паперами. Приклад NASDAQ наслідували багато світових бірж. З’явилися й інші електронні системи.

За словами Андрія Сухорукова, уже довгий час основні обіги багатьох бірж світу відбуваються в електронних біржових системах. Зараз «підлогу» можна розглядати скоріше як «ефектну декорацію до історичних фільмів».

Різниця сприйняття

Вимоги до розміщення на NASDAQ Global Select Market:

  • вартість однієї акції від $4;
  • мінімум 1 250 000 акцій у вільному обігу;
  • 450 акціонерів із мінімум 100 акцій або 2200 акціонерів під час IPO;
  • 450 із мінімум 100 акцій/2200/550 та 1,1 млн середній обсяг торгів за останні 12 місяців під час прямого лістинга;
  • ринкова вартість акцій має бути від $45 млн (IPO) та від $110 млн (прямий лістинг);
  • якщо за прямого лістинга ринкову оцінку вартості компанії проводила незалежна третя особа — цей показник має бути від $250 млн;
  • вартість розміщення — $55 000–$80 000;
  • річна плата — $45 000–$81 000.

Вимоги до розміщення на NYSE

  • мінімум 400 акціонерів і 1,1 млн акцій в обігу;
  • ціна однієї акції — від $4;
  • ринкова вартість усіх акцій — від $40 млн (у деяких випадках — $100 млн);
  • компанія має бути прибутковою і заробити щонайменше $10 млн за минулі три роки;
  • альтернатива — капіталізація компанії від $200 млн;
  • акціонерний капітал інвестиційних фондів нерухомості має становити від $60 млн;
  • вартість розміщення — $150 000–$295 000;
  • річна плата — $0,00113 за акцію або $74 000 (залежно від того, що більше).

NYSE та NASDAQ відрізняються і тим, як біржі сприймаються компаніями.

  • На NYSE традиційно торгуються акції так званих «блакитних фішок».
  • На NASDAQ йдуть інноваційні та технологічні компанії. Наприклад, у жовтні на NASDAQ розмістила акції компанія з українським корінням — GitLab. Це платформа для віддаленої спільної роботи над кодом. Також на NASDAQ торгуються акції найвищих продуктивних технологічних компаній — Meta, Amazon, Apple, Netflix, Alphabet (MAANG).

Одна з причин такого стану справ — розмістити акції на NASDAQ дешевше, ніж на NYSE. «Вхідний квиток» на NASDAQ коштуватиме $55 000–$80 000, а на NYSE — від $150 000 до $295 000. Але просто заплатити за «вхід» на біржу недостатньо.

За рік перебування на NASDAQ компанія має виплатити біржі від $45 000 до $81 000. На NYSE — або $0,00113 за акцію, або $74 000 (залежно від того, що більше). За даними на жовтень 2021-го, на NYSE торгувалися акції 2434 компаній, а на NASDAQ — 3566.

До речі, у плані розміру компаній різниця між NASDAQ та NYSE з кожним роком розмивається. Apple, Google, Microsoft, Amazon — давно не стартапи, а гіганти з капіталізацією понад $1 трлн. NYSE зі свого боку намагається залучити молоді компанії.

Ці біржі — прямі конкуренти. Ця обставина дуже допомагає розвиватися фондовому ринку США та всього світу. І NYSE, і NASDAQ вже багато років входять до глобальних інфраструктурних холдингів.

— Олексій Сухоруков

Як українцям почати торгувати на біржах

З різницю між біржами розібралися. Але як жителям України можна торгувати на них? Яку біржу вибрати — NYSE чи NASDAQ?

За словами Василя Матія, звичайного інвестора (тобто нас із вами) вибір конкретної біржі непокоїть в останню чергу. «Інвестору потрібен посередник — брокер, який може давати йому доступ до десятків бірж. І зовсім не важливо, на якій біржі купувати актив. Важливо якийсь актив купувати. Тим більше той самий актив може торгуватися одночасно на різних біржах», — каже Матій.

Можливість вкластися в акції закордонних компаній в українців з’явилася у липні 2017 року, коли Нацбанк запровадив так звані е-ліцензії. Пізніше їх замінили «е-ліміти». Вони дають змогу інвестувати до 200 000 євро на рік.

І тут, за словами Андрія Сухорукова, є два варіанти:

  1. Відкрити рахунок в українського брокера Для цього доведеться підписати багато документів. До того ж не всі вітчизняні брокери можуть відкривати рахунки віддалено. Хоча можна заощадити на валютних переказах, якщо ваш рахунок у тому ж банку, що й у брокера.
  1. Відкрити рахунок іноземного брокера. Документів менше, але поріг входу вищий — від $2000 до $10 000. Сума залежить від брокера та витрат на SWIFT-перекази.

«І у цьому плані є хороша новина. 2022 року між українськими брокерами буде активна конкуренція за виведення українців на іноземні цінні папери. Якщо регулятор захоче допомогти їм, відкриття брокерських рахунків в Україні стане набагато простіше», — каже Сухоруков.

Також послуги купівлі-продажу акцій на NASDAQ та NYSE надають monobank (через окремий застосунок monoinvest) та «Альфа-Банк» (через звичайний мобільний застосунок банку). Обидва проєкти знаходяться на етапі бета-тестування.

Ключові відмінності між monobank та «Альфа-Банк»:

  1. За допомогою monobank можна купити акції компаній з індексу S&P 500 і кількох ETF ETF Exchange Traded Fund або фонд, що торгується на біржі . «Альфа-Банк» поки що надає можливість торгувати акціями лише 30 компаній (список — за посиланням). Обіг акцій цих компаній в Україні офіційно дозволив регулятор.
  2. monobank співпрацює з посередником — брокером Exante. Клієнти «Альфа-Банку» можуть торгувати акціями безпосередньо. Через це у випадку з monobank купувати акції можна буде на суму до 200 000 євро на рік — такий ліміт встановив НБУ.

Що купувати на біржах

Василь Матій радить купувати не акції компаній, а цілі фонди ETF. Вони містять в собі цінні папери кількох компаній, зібрані за певною ознакою. Придбати акції фонду може кожен. Так людина фактично стане співвласником усіх акцій, що перебувають у фонді.

Сухоруков, своєю чергою, наводить показники зростання кількох біржових індексів Біржовий індекс корзина з акцій згрупованих за певною ознакою компаній. Показує стан ринку цінних паперів за останній рік:

  • американський індекс S&P500 виріс на 30,1%;
  • французький CAC 40 — майже на 29%;
  • німецький DAX — на 15,8%;
  • британський FTSE 100 — на 14,2%.

Виходить, на кожну вкладену у відповідний ETF $1000 за минулий рік можна було заробити від $142 до $301. За умови, що він уклався в акції S&P 500, CAC 40, DAX або FTSE. Хоча можна було й втратити», — каже Сухоруков.

Так чи інакше, за словами Сухорукова, кожному інвестору варто пам’ятати два універсальні правила:

  1. Потенційний прибуток прямо пропорційний ризику. Тобто, можливість заробити великі гроші завжди пов’язана з високими шансами все втратити.
  1. Чим менша диверсифікація, тим вищий ризик. Не потрібно «складати всі яйця в один кошик». У цьому контексті придбання фонду ETF допоможе диверсифікувати активи, адже падіння однієї акції може компенсувати зростання іншої.

«У будь-якому разі інвестувати в акції — ризикова та часозатратна справа», — каже Сухоруков.

«Є на фондовому ринку злий жарт: „Довгостроковий інвестор — це невдалий короткостроковий спекулянт“. Той, хто хоче заробити багато і швидко, має бути готовим „сидіти“ в акціях кілька років, щоб просто повернути вкладені гроші. І це не у всіх завжди виходить», — наголошує він.

Якщо хочеться інвестувати в щось, але ваш горизонт — один-два роки, є сенс подумати над облігаціями. У крайньому разі, у роботі з ними більше шансів забрати гроші без втрат, коли вони знадобляться.

Знайшли помилку? Виділіть її і натисніть Ctrl+Enter

Завантаження...