Один из главных инвестфондов Кремниевой долины Andreessen Horowitz перестанет быть венчурным фондом
Andreessen Horowitz перестанет быть венчурной компанией. В апреле она превратится в зарегистрированного инвестиционного консультанта (RIA), пишет TechCrunch. Andreessen Horowitz владеет акциями Facebook, Twitter, Buzzfeed и других крупных компаний.
Основатели Andreessen Horowitz Марк Андрессен и Бен Хоровиц
Что случилось
Andreessen Horowitz вскоре перестанет быть венчурной компанией и превратится в зарегистрированного инвестиционного консультанта. В марте она подала соответствующую заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Прекращать инвестировать в стартапы и компании Andreessen Horowitz не собирается.
Что это значит
Зарегистрированными инвестиционными консультантами (RIA) называют компании или физлица, которые дают консультации по инвестированию или управляют вложениями других людей.
Главное отличие RIA от венчурных капиталистов в гибкости. У вторых есть ряд ограничений при вложениях вне традиционного рынка стартапов, а у RIA нет. Например, если компания захочет инвестировать $1 млрд в криптовалюты — никто не помешает ей это сделать. Также RIA могут покупать неограниченное количество акций публичных компаний.
Почему Andreessen Horowitz пошла на этот шаг
Все дело в ограничениях, которые накладываются на венчурных капиталистов. В рисковые отрасли (в том числе крипто-отрасль) они могут вложить только 20% своего капитала, а остальные деньги идут на типичные венчурные сделки.
Andreessen Horowitz не могла инвестировать большую долю из своего флагманского фонда в крипто-стартапы. В прошлом году компания даже запустила отдельный криптофонд, чтобы иметь возможность действовать на крипторынке более активно. Но запуск отдельного юрлица только добавил им проблем.
Превращение сотрудников в инвестиционных консультантов позволит Andreessen Horowitz избежать целого ряда ограничений, которые накладывает SEC. Теперь компания сможет инвестировать любой процент своего фонда в более крупные быстрорастущие компании, покупать акции у основателей и ранних инвесторов, а также торговать государственными ценными бумагами.
Почему это важно
Andreessen Horowitz — одна из самых успешных венчурных компаний. Она вложилась Facebook, Groupon, Twitter, Zynga, GitHub, Buzzfeed и еще несколько десятков известных компаний. Ее модель работы копируют многие конкуренты.
Но даже Andreessen Horowitz согласна потерять статус венчурного капиталиста ради возможности проводить более рисковые инвестиции. Учитывая то, что многие берут с нее пример, скоро на рынке может стать меньше венчурных компаний.
Кто кроме Andreessen Horowitz готовится к подобному шагу
Эту модель работы уже использует Softbank и с большой вероятностью на нее перейдут другие крупные компании с большим количеством активов. Национальная ассоциация венчурного капитала пытается убедить SEC изменить определение венчурной компании. В противном случае она продолжит терять членов.