Спільнота, Y Combinator та Сем Альтман. 5 питань про Reddit та його IPO
Будь-яку статтю можна зберегти в закладки на сайті, щоб прочитати її пізніше.
Режим читання збільшує текст, прибирає все зайве зі сторінки та дає можливість зосередитися на матеріалі. Тут ви можете вимкнути його в будь-який момент.
Компанія Reddit готується вийти на біржу. Це буде перше по-справжньому помітне технологічне IPO цього року. В його рамках Reddit може підняти до $750 млн при оцінці $6,4 млрд. Журналістка Надія Баловсяк відповіла на п’ять питань про компанію та її розміщення на біржі.
Оновлено 21.03.2024: Reddit провела IPO на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE). Вартість акцій склала $34 за штуку. Компанія підняла $519 млн при оцінці в $6,4 млрд.
Що таке Reddit та як він працює
Reddit — це фактично форум. Тобто платформа, на якій користувачі обговорюють різні теми. Назва Reddit є скороченням від «read it» — «прочитай це». Сайт входить в топ-20 найпопулярніших сайтів світу. Його щоденна аудиторія перевищує 73 млн користувачів.
В основу Reddit покладений UGC-контент. Тобто публікації створюють самі користувачі (реддітори). За структурою та функціональністю Reddit нагадує суміш традиційних форумів та дошок оголошень. Дописи на Reddit розподілені за спеціальними темами, які називаються «сабредити».
Головною перевагою Reddit є його спільнота, яка постійно дискутує на різні теми. На його сторінках можна обмінятися враженнями про гру, фільм чи серіал, отримати поради у різних сферах, посперечатись щодо політики, пообговорювати з незнайомцями роботодавців і сучасну систему організації праці тощо.
Додають родзинки і AMA-сесії (ask me everything — запитай мене будь-що) зі знаменитостями, політиками чи підприємцям. Зокрема, до них долучались Барак Обама та Білл Гейтс.
Контент на сайті ранжується у відповідності до кількості позитивних чи негативних голосів користувачів. Вище розміщуються ті дописи, які отримали більше «за». Крім, звичайних користувачів на сайті є модератори. В основному це самі юзери. Вони стають модераторами, коли створюють власний сабреддіт. Також для цього можна звернутись до модератора вже існуючої теми.
Хто та як створив Reddit
Коли Ілон Маск купував Twitter, то говорив про своє бажання перетворити цей сервіс на «цифрову міську площу». В його розумінні мова йшла про унікальний комунікаційний продукт, де обговорюються питання, життєво важливі для майбутнього людства, без цензури та обмежень. Свідомо чи ні, підприємець не згадував, що насправді такий сервіс уже існує — Reddit.
Історія платформи починається зі студентів-старшокурсників Університету Вірджинії Стіва Хаффмана та Алексіса Оганяна. Весною 2005-го Хаффман переконав Оганяна з’їздити в Бостон на виступ Пола Грема. Останній якраз запускав акселератор Y Combinator (YC). Оганян набрався сміливості і запросив Грема на пиво. Грем погодився, а потім запропонував їм податися в Y Combinator. Відмовити вони не могли.
Першою ідеєю був сервіс замовлення їжі через SMS під назвою My Mobile Menu. Проте Пол Грем вмовив засновників поштормити ще. Врешті вони прийшли до ідеї Reddit. Хаффман та Оганян увійшли у перший потік YC. Фаундери й були першими 100 користувачами сервісу. Тобто створили облікові записи, публікували і голосували, щоб показати — Reddit користуються. Восени 2005-го до них доєднався третій член команди — захисник вільного інтернету та талановитий програміст Аарон Шварц.
В кінці жовтня 2006-го медіакомпанія Conde Nast купила Reddit за суму $10-20 млн. На той момент стартап мав щоденну аудиторію у 70 000 унікальних користувачів.
Після покупки взаємини між фаундерами сильно ускладнилися. Шварц перестав з’являтися на роботі, написав пост з передбаченням власної смерті. Оганян мусив викликати поліцію у помешкання Шварца. Того разу все обійшлося. Також Шварц називав себе кофаундером Reddit, привласнював ідею та заслуги Оганяна і Хаффмана.
Врешті все це закінчилось звільненням Шварца у 2007-му. Він покінчив життя самогубством у 2013-му. Причиною називають депресію, посилену федеральним процесом за звинуваченям у шахрайстві та хакерстві.
Оганян доглядав смертельно хвору матір. Тож постійно їздив між Бостоном і Мерілендом. Після продажу компанії він повернувся додому. Хаффман та Оганян спілкувались в основном в мережі, що не пішло на користь взаєминам. Матір Оганяна померла 2008-го, на той момент Хаффман перебрав на себе управління Reddit. 2009-го у Оганяна та Хаффмана закінчились контракти і вони покинули компанію.
У 2011-му Reddit став незалежною структурою у складі материнської компанії Conde Nast — Advance Publications. 2014-го Reddit Reddit залучив інвестиції в розмірі $50 млн при оцінці $500 млн. Раунд серії B очолив Сем Альтман, який тоді був президентом YC. Серед інвесторів були не лише технологічні титани на кшталт Пітера Тіля та Марка Андрісcена, але й селебрітіз Снуп Догг та Джаред Лето.
Альтман також долучився до раунду серії C. Крім того, вісім днів у 2014-му працював тимчасовим CEO компанії. Це сталось між відходом CEO Reddit Ішаном Вонгом та моментом, коли цю посаду зайняла Еллен Пао. Також Альтман сім років входив до ради директорів компанії. Покинув її лише 2022-го.
Оганян повернувся в Reddit як виконавчий голова правління у 2014-му. Наступного року Хаффман став CEO компанії. Під його керівництвом Reddit, зокрема, запустила застосунки Reddit для iOS та Android, а також провела масштабний редизайн сайту.
Наразі Оганян вже не працює в компанії. Він покинув раду директорів у 2020-му. Підприємець попросив замінити його на чорношкірого топменеджера. Хаффман продовжує займати посаду CEO та готує Reddit до IPO.
Як заробляє Reddit
Reddit поки не прибутковий. Його чистий збиток у 2023-му склав $90,8 млн. Проте це менше, ніж роком раніше — $158,6 млн. Водночас Reddit повідомили, що дохід у 2023-му склав $804 млн. У 2022-му було $666,7 млн.
Reddit — cоціальний сервіс тож не дивно, що він в першу чергу заробляє на рекламі. Вона й вказана головним джерелом доходів компанії на у заявці S-1, яку подали у Комісію з цінних паперів та бірж (SEC).
Також компанія пропонує платну підписку ($5,99 на місяць чи $49,99/рік) на Reddit Premium. До нього входить доволі стандартний набір функцій на кшталт відсутності реклами, кастомних іконок для застосунків та «спорядження для аватарів».
Ще одним важливим способом монетизації у Reddit називають ліцензування даних. Велика кількість інформації, яку публікують користувачі, зробили Reddit дуже цікавою для компаній, які навчають великі мовні моделі (LLM).
Тож не дивно, що у січні 2024 Reddit року уклала кілька угод про ліцензування даних на загальну суму $203 млн. Їх термін дії складає від двох до трьох років. Зокрема, компанія уклала угоду з Google. Її сума — $60 млн на рік.
Мабуть, найбільш дискусійним за останній час нововведенням керівництва Reddit стало рішення брати плату з компаній за доступ до API у 2023-му. Причиною назвали все теж бажання заробляти на даних, які можна використовувати для навчання великих мовних моделей.
Від подібних рішень страждають розробники альтернативних клієнтів, яким банально не вистачає коштів на продовження роботи. Наприклад автор Apollo Крістіан Селіг розповів, що йому повідомили — тариф складе $12 000 за кожні 50 млн запитів до API. Apollo ж робить близько 7 млрд запитів на місяць. Тобто цьому клієнту Reddit такий доступ коштував би приблизно $20 млн на рік.
У відповідь на такі дії користувачі почали протестувати — модератори закривали сабребіти, обмежували публікації тощо. Правда прояви непокори нічого особливо не змінили.
Навіщо Reddit IPO
«Ми виходимо на біржу, щоб просунути нашу місію і стати сильнішою компанією. Cподіваємося, що IPO принесе значну користь і нашому ком’юніті. Користувачі відчувають глибоке почуття причетності до спільнот, які вони створюють на Reddit», — зазначає Стів Хаффман у тій же заявці S-1.
В компанії кажуть, що виходять на біржу, аби профінансувати свою діяльність та потенційно розширюватися. При цьому платформа поки не планує жодних інвестицій або придбань. Або не афішує.
Звичайно, IPO це також можливість екзиту для їхніх інвесторів. Наприклад, 8,7% акцій володіють компанії, пов’язані з Семом Альтманом. Щодо частки самого Альтмана, то вона нижча ніж вважалось. Ці 8,7% акцій розділені між п’ятьма різними компаніями: Apollo Projects SPV-B, Altman Holdco, Apollo Projects, Apollo Projects SPV-A та Hydrazine Capital II. Альтман не є їхнім єдиним або мажоритарним власником. Щонайбільше він володіє 5% акцій Hydrazine та 15% акцій Apollo. Про решту наразі невідомо.
На яких умовах розміщується компанія
Reddit розміщується на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE). Компанія розраховує на курс акцій від $31 до $34 за штуку під час IPO. Reddit разом з деякими акціонерами планує запропонувати 22 млн акцій компанії класу А. Вони дозволять залучити до $748 млн. Сама компанія планує отримати від IPO близько $450 млн, якщо акції оцінять посередині очікуваного діапазону.
Reddit хоче досягти оцінки $6,4 млрд під час розміщення. Це нижче $10 млрд під час останнього раунду фінансування компанії у 2021-му.
Компанія також заявила, що зарезервує 1,76 млн акцій (8%), які продає в рамках IPO, для реддіторів. Таку можливість отримають як користувачі, так і модератори. При цьому юзерів запрошуватимуть на основі оцінки їхньої репутації на Reddit. Модераторів обиратимуть за діями в цій ролі.
Крім того, допустять лише користувачів та модераторів від 18 років, які створили акаунт до 1 січня 2024 року. Вони повинні проживати в США. Нинішні або колишні працівники Reddit не зможуть скористатися цією можливістю.
Замість висновків
Reddit вистояла та розвинутись в еру панування сервісів Meta та TikTok. При цьому вона не перетворилась на просто звалище безглуздих думок та питань як Quora. Сервіс має розвинуту та активну спільноту, яка є головним драйвером її розвитку. Тож Reddit можна назвати історією успіху «не такого, як усі» соціального сервісу.
Сам ринок IPO нарешті наче починає відновлюватись, що гарний знак для Reddit. 2023-го кількість перших публічних розміщень на американських біржах зросла на 42% порівняно з 2022-го — 128 проти 90. Минулого року компанії підняли $22,6 млрд. 2022-го було лише $8,6 млрд. Проте показники все ще далекі до рекордного 2021-го — 416 IPO та $155,8 млрд.
Водночас не варто забувати, що інвестори в останні місяці перебувають під магією проєктів, дотичних до штучного інтелекту. Reddit — соціальний сервіс, тому наче вибивається в тренду. Співзасновник венчурної компанії FirstMark Рік Хайтцманн навіть вважає, що IPO Reddit стане перевіркою апетиту інвесторів до речей без ШІ.
Керівництво Reddit розуміє головний інтерес інвесторів, тому й приділяє увагу ліцензуванню даних. А ще — оголосило про партнерство з Google та іншим компаніями. Таким чином наче показують — «ми теж в цій індустрії».
Яких результатів досягне Reddit — дізнаємося досить скоро. IPO заплановане на березень.
