Акції найбільших софтверних компаній обвалюються через страхи, що AI знищить бізнес-модель SaaS. Про це повідомляє CNBC.
Що сталося
У 2011 році венчурний капіталіст Марк Андріссен написав: «Софтвер з’їдає світ». Тепер триває дискусія про те, скільки софтверу «з’їсть» AI.
Багато найцінніших софтверних акцій масово розпродали останніми місяцями, оскільки інвестори нервують через майбутнє бізнес-моделі software-as-a-service (SaaS).
Занепокоєння інвесторів зосереджені навколо теорії, що корпорації купуватимуть менше софтверних ліцензій, оскільки завдання для SaaS-інструментів закриватиме AI.
Падіння акцій у 2026 році:
- Salesforce (розробник CRM та корпоративного хмарного ПЗ): –21%;
- ServiceNow (автоматизація бізнес-процесів): –26%;
- Adobe (Photoshop, інший креативний софт): –22%;
- Intuit (фінансове та бухгалтерське ПЗ, як-от TurboTax, QuickBooks): –37%.
«Єдина впевненість полягає в тому, що софтверна модель в її нинішньому вигляді порушена, і більшість компаній, які її дотримуються, повинні адаптуватися глибше, ніж вони робили багато років для виживання», — сказав Пол Маркхем, CIO швейцарської GAM Investments.
Чому це цікаво
Євангелісти AI вважають це стартом руйнації ринку технології. Понад 50% поточного софтверу в підприємствах можна замінити на AI, сказав Артур Менш, CEO французької AI-лабораторії Mistral.
Короткостроково софтверні акції можуть падати далі через побоювання руйнації AI, сказав Майкл Філд, головний стратег Morningstar; він додав, що страхи інвесторів перебільшені і ціни можуть частково відновитися за шість місяців, але повного відновлення навряд чи чекати.
Найбільше ризикують «горизонтальні SaaS-постачальники», зазначила Кейт Леггетт, головна аналітикиня Forrester, тоді як компанії з диференційованими рішеннями або з унікальними приватними даними переживуть.
Аналітики фінансового конгломерату HSBC зазначили, що розробники споживчих AI-платформ, як-от Google, OpenAI і Anthropic, мають мало досвіду у корпоративному софтері. Вони радять купувати низку софтверних акцій, які впали останніми місяцями, включно з ServiceNow, Salesforce і Crowdstrike.
CEO Nvidia Дженсен Хуанг сказав CNBC, що ринки «помилилися» щодо загрози AI для софтверних компаній.
Що це означає
Софтверна індустрія переживає найбільшу кризу з часів dot-com-бульбашки, але з іншої причини. Раніше акції падали через надмірні оцінки, тепер — через екзистенційну загрозу бізнес-моделі.
Інвестори бояться, що AI замінить традиційні SaaS-інструменти. Якщо компанії зможуть створювати власні AI-агенти замість покупки софтверних ліцензій, бізнес-модель SaaS зруйнується.
Водночас аналітики, як-от Morningstar і HSBC, вважають ці страхи перебільшеними. Складний корпоративний софтвер, розроблений десятиліттями, не можна легко реплікувати через AI. Крім того, компанії, що працюють у складних індустріях, як-от охорона здоров’я або виробництво, або контролюють унікальні приватні дані, мають вижити.