БІЗНЕС

Економічна капітуляція. Що таке дефолт та чим він загрожує росії

14 Березня 2022, 18:04
7 хв читання
Матеріал успішно додано в закладки Досягнуто максимальної кількості закладок
Додати в закладки

Будь-яку статтю можна зберегти в закладки на сайті, щоб прочитати її пізніше.

Що таке дефолт та чим він загрожує росії
Режим читання збільшує текст, прибирає все зайве зі сторінки та дає можливість зосередитися на матеріалі. Тут ви можете вимкнути його в будь-який момент.
Режим читання

Режим читання збільшує текст, прибирає все зайве зі сторінки та дає можливість зосередитися на матеріалі. Тут ви можете вимкнути його в будь-який момент.

У відповідь на повномасштабну військову агресію росії проти України Захід майже одностайно почав вводити санкції проти російської економіки. За два тижні рф перетворилася в найбільш підсанкційну країну світу. Економісти всього світу пророкують росії дефолт. Рейтингова агенція Fitch Ratings навіть назвала його «неминучим». Розібралися, що таке дефолт, його особливості та наслідки для рф.

Що таке дефолт

Дефолт — це відмова країни чи компанії платити за своїми зобов’язаннями. Простіше кажучи — розраховуватися з боргами. Якщо боржник оголошує дефолт, починаються переговори з кредиторами про реструктуризацію, списання частини боргу чи відтермінування виплат.

Зазвичай виділяють два види дефолту:

  1. Технічний. Боржник тимчасово не може платити за зобов’язаннями. Затримка виплат може відбутися з технічних причин, через тимчасові фінансові труднощі чи неможливості виконати певну умову кредитної угоди. Водночас зберігається можливість усе ж виконати зобов’язання.
  2. Повний. Боржник офіційно оголошує, що не може або не бажає платити за зобов’язаннями. Йдеться не про тимчасові труднощі.

Серед наслідків повного дефолту:

  • погіршення міжнародної репутації;
  • зниження довіри міжнародних кредиторів до держави — відмовлятимуть у позиках або пропонуватимуть украй невигідні умови;
  • безробіття та зниження зарплат:
  • арешт міжнародних активів країни;
  • світова ізоляція;
  • погіршення інвестиційного клімату.

Чимало країн оголошували дефолти. Наприклад, 2020-го Аргентина оголосила дев’ятий дефолт у своїй історії. Після світової фінансової кризи 2008 року він спіткав і деякі європейські країни. Наприклад, Грецію та Ісландію. 1998-го росія також оголошувала дефолт.

Повна відмова урядів країн сплачувати борги трапляється досить рідко. Найяскравіший приклад — усе та ж росія. 1918-го Володимир Ленін та Лев Троцький відмовилися виплачувати всі зовнішні борги колишньої російської імперії.

Чи загрожує дефолт сучасній росії

8 березня Fitch Ratings знизило рейтинг росії з В до С. Це переддефолтна позиція. Ще раніше російський кредитний рейтинг знизило агентство Moody’s — з B3 до Ca. Він означає, що боргові зобов’язання близькі до дефолту. Проте все ще зберігається перспектива повернення основної суми та відсотків. Аналітики Morgan Stanley також вважають дефолт рф найімовірнішим сценарієм розвитку ситуації.

«Навряд російський дефолт буде схожий на звичайний дефолт. Найбільш точно порівняти ситуацію рф, мабуть, можна з дефолтом Венесуели», — кажуть у Morgan Stanley.

Венесуела та державна нафтова компанія PDVSA оголосили дефолт на $60 млрд 2019 року. Його причиною стали санкції, які призвели до зниження видобутку нафти.

Також аналітики додають, що в разі дефолту кредитори, ймовірно, отримають доступ до всіх заморожених російських активів за кордоном, включно з валютними резервами. Захід уже арештував $415 млрд золотовалютних резервів центрального банку росії. Загалом вони становлять приблизно $640 млрд.

Фактично, росія вже перебуває в дефолті, коментує Vector виконавчий директор CASE Ukraine Дмитро Боярчук. «Росіяни не виконують своїх зобов’язань, вони заморозили внутрішні облігації, які є у власності нерезидентів. Навіть пропонують кредиторам виплати в рублях», — нагадує Боярчук нещодавній указ президента рф Володимира Путіна.

Якими будуть наслідки дефолту

Аналітик із фінансових питань Міжнародного центру перспективних досліджень Єгор Киян пояснив Vector, що насамперед постраждає рубль. Після обвалу валюти для росії будуть закриті інвестиційні можливості, постраждає торговельний бізнес. «Країна повернеться на кількадесят років у розвитку. Може дійти навіть до продуктових карток», — каже Киян.

Російські аналітики та експерти теж б’ють на сполох і пророкують важкі часи. За словами колишнього головного економіста ЄБРР Сергія Гурієва, інфляція у рф має всі шанси досягти приблизно 20 %. А політичний опонент Путіна, бізнесмен Михайло Ходорковський ще 4 березня прогнозував швидке зростання цін на товари в магазинах удвічі-втричі.

Також він додав, що зростання цін супроводжуватиметься споживчою панікою. У звичайному режимі запасів у магазинах вистачає приблизно на місяць. У період паніки їх може вистачити на один-два тижні. Закупати ж нову продукцію за кордоном буде вкрай складно, адже всі валютні можливості росії вже заблоковані.

Російське «імпортозаміщення» теж навряд чи спрацює. Доля імпортного насіння — орієнтовно 40 %, картоплі — усі 90 %. Такі дані наводить російський економіст, доктор Чиказького університету Максим Миронов. За його словами, з часом російські аграрії «що-небудь придумають», але в короткостроковій перспективі треба очікувати дефіциту сільгосппродукції.

Але найбільш влучні слова до кризи дібрав російський олігарх Олег Дерипаска: «Множте кризу 1998 року на три. Такого виклику в нас ще не було. Люди питають, буде залізна завіса чи ні. А вона вже є, і це факт. Подивимося, скільки в нас партнерів залишиться. Думаю, їх можна буде порахувати на пальцях однієї руки. Подивимось, що буде з держбанками за три тижні».

Як криза вже б’є по рф

Державні медіа або не помічають економічної кризи взагалі, або висвітлюють її дуже вибірково. Російське ТАРС 3 березня повідомило про призупинення роботи «АвтоВАЗ» у Тольятті та Іжевську через брак електронних компонентів. Повнішу картину можна простежити в заголовках регіональних медіа. Ось лише декілька з них:

За підрахунками Єльського університету, станом на 9 березня рф покинули понад 300 компаній. Днями до такого «флешмобу» долучилися McDonald’s, Starbucks і Coca-Cola.

З початку війни росія стала найбільш підсанкційною країною світу, випередивши за цим показником навіть Іран та Північну Корею. За даними Мінцифри на 11 березня, на рф накладено майже 6000 санкцій.

Утім, російський ринок навіть в умовах санкцій залишатиметься «великим і цікавим», каже виконавчий директор CASE Ukraine Дмитро Боярчук. Тому багато іноземних компаній до останнього не будуть виходити з росії. З іншого боку, для міжнародних бізнесів росія стає токсичною, тому компанії зважатимуть на іміджеві ризики.

Знайшли помилку? Виділіть її і натисніть Ctrl+Enter

ЧИТАЙТЕ ТАКОЖ
БІЗНЕС Що таке перезбірка (reinvention) і як її використати в бізнесі
Перетворити кризу на можливість. Як метод «перезбірки» збереже бізнес і здоровий глузд (хоча би спробує)
Матеріал успішно додано в закладки Досягнуто максимальної кількості закладок
09 Червня 2022, 10:00 11 хв читання
БІЗНЕС
Від співпраці з NASA до нерозірваного снаряда на території. Як чернігівська COLLAR працює під час війни
Матеріал успішно додано в закладки Досягнуто максимальної кількості закладок
02 Травня 2022, 10:00 7 хв читання
БІЗНЕС
Tinder для доставки вантажу. Розповідаємо про сервіс перевезень, який з’єднує водіїв і відправників
Матеріал успішно додано в закладки Досягнуто максимальної кількості закладок
28 Квітня 2022, 10:00 3 хв читання
БІЗНЕС
Як українські бізнеси допомагають армії та населенню
Матеріал успішно додано в закладки Досягнуто максимальної кількості закладок
13 Березня 2022, 15:34 9 хв читання
Завантаження...