Після оголошення про відставку Воррена Баффета акції Berkshire Hathaway впали на 11%. Інвестори розмірковують, чи втрачає компанія «премію Баффета» — довіру до легендарного керівника, що роками додавала вартості її акціям. Про це пише Business Insider.
Що сталося
Акції Berkshire Hathaway знизилися на 11% після того, як Воррен Баффет оголосив, що залишить посаду CEO у грудні 2025 року. За той самий період індекс S&P 500 зріс на 10%. Це спровокувало дискусію серед інвесторів і аналітиків: чи зникне легендарна «премія Баффета» — додаткова цінність акцій компанії, яку приписують винятковим здібностям Баффета як інвестора та лідера.
Воррен Баффет очолює Berkshire з 1965 року. Під його керівництвом компанія перетворилася на конгломерат з капіталізацією $1 трлн. Інвестори десятиліттями вважали, що сам факт його керівництва додає цінності компанії.
Цьогоріч, до зборів акціонерів у травні, акції Berkshire зросли на 19%, тоді як S&P 500 впав на 3%. Але після оголошення про майбутню відставку — динаміка змінилася на протилежну.
Позиції аналітиків розділилися:
- Джон Лонго (професор фінансів): премія Баффета реальна, хоч і важко вимірювана. Без нього власники бізнесів можуть бути менш схильні продавати компанії Berkshire.
- Білл Смід (Smead Capital): саме довіра до Баффета утримувала інвесторів навіть у періоди падіння, коли акції знижувалися на 50% (це траплялося тричі за час його керівництва).
- Кріс Блумстран (Semper Augustus): вважає, що премія Баффета зникла ще у 1998 році, коли той використав акції Berkshire з потрійною премією для купівлі General Re. Подальше зростання акцій було радше наслідком андеррайтингових прибутків, а не особистого впливу Баффета.
- Стівен Чек (Check Capital): вважає, що акції були просто переоцінені, а не мали надлишкову премію. Баффет — цінний, але Berkshire недооцінюють.
- Бретт Гарднер (автор «Ранніх інвестицій Баффета»): зазначає, що двох місяців торгів недостатньо для висновків, але визнає, що масштаб падіння вражає.
- Ларрі Каннінгем (автор книг про Баффета): не вважає, що премія Баффета була вимірюваною чи впливала на оцінку компанії. На його думку, Berkshire вже досяг зрілості, і цінність Баффета тепер радше у рідкісних придбаннях, яких останнім часом майже не було.
Що далі
З 1 січня 2026 року компанію очолить Грег Абель, який з 2018 року керував нестраховими операціями Berkshire. Інвестори очікують, що Berkshire вистоїть і за нового керівника, хоч і визнають, що Баффет — фігура незамінна.
Нагадуємо, раніше ми писали, що Воррен Баффет в одному реченні пояснив, що значить бути справжнім лідером.