«$26 млн обсягу за 4 місяці». Як працює платформа для ставок Limitless — інтерв’ю із CPO Дмитром Горшковим

Prediction markets стають новим інструментом для прогнозування майбутнього — від результатів виборів до курсу біткоїна. Лише цього року дві найбільші біржі прогнозів Polymarket та Kalshi обробили ставки на суму понад $4,5 млрд щодо президентських виборів у США, а їхні показники вже цитують провідні американські медіа. 

На цьому ринку цьогоріч з’явився стартап Limitless. Серед його кофаундерів є українці — екс-CEO Reface Роман Могильний та ексменеджер компанії Дмитро Горшков. Команда розробила платформу, де користувачі можуть створювати власні маркети для ставок практично на будь-які події. За чотири місяці проєкт згенерував $26 млн в обсягу ставок та залучив $3 млн інвестицій від 1confirmation — першого інвестора Polymarket.

Журналістка Vector Дарія Прудіус поговорила зі CPO та кофаундером Limitless Дмитром Горшковим і дізналася:

• чим Limitless відрізняється від звичайного бетингу;
• як за чотири місяці згенерували $26 млн в обсягу ставок; 
• чому люди хочуть не просто мати думку, а заробляти на своїх прогнозах;
• як prediction markets можуть змінити ухвалення рішень у бізнесі.
• чому «мудрість натовпу» може повпливати на майбутнє бізнесу й політики.

Оновлено в 10:35: це інтервʼю ми записали місяць тому, за цей час обсяг ставок Limitless зріс до 56,1 млн.

Простими словами — що таке prediction market?

Розповім на прикладі виборів президента в США. Є платформи, які дозволяють людям поставити гроші на те, хто, на їхню думку, стане наступним президентом. Це дуже схожа ментальна модель на звичайний бетинг, який, напевно, зрозуміли всі. 

Проте є одна фундаментальна різниця — у звичайному бетингу ви ставите проти букмекера. У кожного букмекера є внутрішня команда аналітиків. Вони вираховують імовірності, виставляють їх і трохи завищують або занижують, щоб заробляти на ставках. Є статистика, що більшість ставок у букмекерів провальні. Відповідно букмекер заробляє багато грошей.

У prediction market немає букмекера. Люди ставлять і грають одне проти одного. Наприклад, ви вірите, що переможе Камала Гарріс, а я вірю, що Трамп. Це як звичайний спір. Просто є платформи, які роблять це систематично й дають більше варіантів подій, на які можна поставити.

На кого робили ставку на президентські вибори: Гарріс чи Трамп?

Якщо враховувати, що я із цим працюю регулярно та щодня тестую нашу й сусідні платформи, то ставив на всіх кандидатів: і на Байдена, і на Трампа, і на Гарріс. Проте якщо взяти мій основний акаунт, то сьогодні вранці я перевіряв — там ставка на Камалу Гарріс.

Як народилася ідея Limitless і що підштовхнуло частину команди Reface перейти в напрям ставок? 

Limitless і Reface абсолютно не поєднані між собою історії, окрім співзасновника й першого CEO Reface, мого поточного кофаундера Роми Могильного. Ми з ним познайомилися в лютому 2022 року в Reface, де я працював до жовтня. Потім почалося повномасштабне вторгнення, я запустив благодійний фонд, і Рома допомагав зі зборами. У січні 2024 року я робив свою іншу компанію (Talkery — прим. ред.), і Рома запросив мене як едвайзера. Ми швидко зрозуміли, що маємо йти далі разом — у мене була продуктова експертиза, якої їм бракувало.

Рома на той час консультував ще двох наших фаундерів, CJ Хетерінгтон та Рева Міллера. Вони були з крипти, Web3, будували різні проєкти. Вони запропонували йому стати кофаундером нового проєкту, після чого Рома запросив мене.

Спочатку Limitless займався on-chain gaming Напрям у віртуальних іграх, який використовує технологію блокчейн для забезпечення прозорості, безпеки та децентралізації у геймінгових процесах. — ми хотіли дати можливість геймерам грати на гроші з безпечними транзакціями. Коли я долучився й почав досліджувати ринок та користувачів, стало зрозуміло, що для такої команди це замалий проєкт.

Prediction markets існували в певних ком’юніті 10-20-30 років, але не більше. Коли з’явився сильний наратив про їхні перспективи, ми почали глибше вивчати тему: говорили про LLM-агентів, про роль децентралізації, думали, як боротися з маніпуляціями тощо. 

Існував уже Polymarket. Вони суперхайпові, в них інвестував Пітер Тіль. Однак були достатньо централізованими у створенні маркетів. Спілкуючись із користувачами, ми зрозуміли їхню основну проблему — обмежений вибір. Вони не задоволені кількістю саме маркетів.

Люди прагнуть ставити більше, у них багато інтересів і позицій. Як кажуть, «skin in the game or shut the fuck up» — люди не просто хочуть мати позицію, а заробляти на цьому. В якийсь момент інформація стала дуже цінним ресурсом.

Враховуючи наш із Ромою досвід у консюмерських і контентних застосунках, ми зрозуміли, що маємо справу з network-ефектами Економічний феномен, коли товар чи послуга стають ціннішими, коли їх використовує більше людей. . Наша гіпотеза була в тому, щоб дати можливість створювати маркети ком’юніті. Сто людей зможуть створити набагато більше маркетів, ніж компанія з 30 осіб. Це стало нашою головною відмінністю від Polymarket. І ми почали рейзити на цю ідею: фонд 1confirmation — перший інвестор Polymarket, — повірив у наш віжен. І проінвестував ще до появи першого робочого прототипу, коли ми офіційно вийшли навіть у бету.

На що підуть залучені інвестиції та які зараз пріоритети розвитку?

Із цими $3 млн 1confirmation став як головний інвестор, але в нас ще є інші партнери, що фоловили раунд, — Paper Ventures і Collider VC. Плюс ангели, які також брали участь.

Більшість грошей ми вкладаємо у дві речі. Перше — команда, друге — маркетинг. І в нашому випадку маркетинг — це ліквідіті. Ідея дати можливість створювати маркети будь-якій людині класна. Однак вона має багато підводних каменів. Один із найбільших — це саме ліквідіті.

Ліквідіті — гроші в цьому маркеті для надання можливості кожній людині трейдити. Без грошей маркет не здатний функціонувати, тому ми вирішили субсидувати маркети самостійно. Ми ставимося до цього як до маркетингових витрат. Також створюватимемо партнерства з іншими проєктами та ком’юніті, які готові виділяти гроші й субсидувати створення маркетів. 

Щодо команди — більшість у нас українці. Глобально, якщо трапляється людина з правильним набором навичок, які ми зараз шукаємо, то в українських айтівців є можливість потрапити в нашу команду. Зараз шукаємо лише SMM-спеціаліста, і не в класичне SMM — це більше про культуру. Нам потрібна людина, яка дуже глибоко розуміє американський сентимент і Twitter. Для нас Twitter зараз є основним джерелом, де ми знаходимо клієнтів, користувачів та партнерства.

Як усе працює — процес ставок на Limitless? 

Якщо хочете взяти участь у маркетах, спершу потрібно перевести гроші в крипту, придбати USDC Стейблкоїн, криптовалюта, вартість якої прив’язана до долара США (1 USDC = 1 USD). , тобто stablecoin на Base Chain. 

Після цього ви приходите на Limitless, де можна зареєструватися через будь-яку соцмережу — Twitter, Google, Facebook тощо. Або якщо використовуєте власний гаманець, наприклад, MetaMask, Rabby або Rainbow, можете просто прив’язати його до нашої платформи.

Це дасть вам можливість ставити. Якщо ви створюєте акаунт через Google, вам потрібно буде переказати гроші на гаманець, який ми для вас створимо. Після цього обираєте будь-які цікаві для вас маркети й ставите на них. У нас немає обмежень по мінімальній сумі, ви можете поставити навіть один долар.

Далі челендж — це знайти маркет, який вам цікавий. 

Які маркети виявилися найуспішнішими на платформі?

Найкраще спрацювали фінансові маркети навколо різних активів. Наприклад, чи буде вартість акцій Tesla коштувати стільки завтра, чи досягне біткоїн такої відмітки завтра. Ми абсолютно емпірично й експериментально дійшли до prices markets. Було багато експериментів: запускали decentralized science маркети, криптоком’юніті, політичні, спортивні маркети про Лігу чемпіонів, теніс, Формулу-1. Тобто це не пальцем у небо. У нас був процес генерації ідеї, потім ітерації щодо експериментів, аналізу, що працює, що ні. 

Класні маркети зайшли знову ж таки в тих prices markets. Зокрема, класним prices market був QQQ — NASDAQ ETF. Це індекс, що охоплює 100 компаній, які лістяться на NASDAQ. Тобто біржі для технологічних компаній: Airbnb, Facebook, Apple тощо. Й ось всі сто компаній, які мають найбільшу ринкову вартість, всі їхні рухи та акції, акумулюються одним індексом, який називається QQQ. Цей маркет запропонував нам один із наших користувачів.

І він дуже класно полетів, його прийняли у ком’юніті. Людям дуже сподобалося ставити саме на індекси. Це, напевно, розблокувало нам таку мінінішу, що ми можемо ще робити маркети з індексами. 

Зараз користувачі можуть створювати власні маркети лімітовано. Якщо враховувати, що в платформі ми офіційно запустилися 12 липня, тобто нам сьогодні (станом на листопад 2024 року — прим. ред.) кілька місяців, і ми працюємо з грошима людей, зі смартконтрактами. У цьому доволі легко припуститися помилки, тож дуже багато акцентуємо саме на безпечності користування платформи. Тому деякі функції інтерфейсу досі недоступні. Одна з таких — це самостійне створення маркетів.

Будь-хто з охочих створити маркет має написати нам, і ми з ним далі в ручному режимі створюватимемо його. Зараз ми згенерували приблизно $26 млн обсягу ставок на платформі. Приблизно третина із цього — маркети, які запропонували наші користувачі. 

З якими найбільшими викликами ви стикнулися як CPO і які уроки винесли?

Я б сказав, що помилки — це абсолютно невіддільна частина всього шляху розвитку.

Неуспішних експериментів у нас було набагато більше, ніж успішних. Помилок, промахів, неправильних гіпотез настільки багато, що я їх не записую і не фокусуюся на них. Ми робимо з них висновки й рухаємося швидко далі.

Це, напевно, одна з наших сил, яка дозволяє стрімко продовжувати. $26 млн обсягу ставок із липня — класний результат. Хоча в липні й серпні наш сумарний обсяг ставок сягав лише $100 000. І тільки наприкінці серпня ми почали зростати: спочатку до $10 000 на день, потім $50-100-200 000. Ми навіть створювали маркети про те, чи досягнемо такого обсягу торгів до кінця дня. І люди ставили на це.

Найбільша складність — ліквідіті. Ми думали, що це може бути складно, але не уявляли, наскільки це стане серйозною перешкодою для втілення віжена. Щоб дати можливість людині створити будь-який маркет, ми маємо зробити механізм, за яким цей маркет отримує початкову ліквідність, після якої вже можна на ньому трейдити. Це мій головний урок і найбільший виклик, який ми ще маємо вирішити. Коли ми це зробимо, думаю, будемо на порозі масового впровадження.

Тому що маркети можна створювати про будь-яку потенційну новину. Наприклад, чи випустить Vector у листопаді більш ніж 200 статей, чи який бюджет український уряд виділить на військові потреби у 2025-му. Будь-яке питання може перетворитися в маркет, якщо є ліквідність і зацікавлені люди. З’являється додатковий стимул не просто мати рацію, а й заробити на цьому грошей. Не обов’язково ставити всі свої збереження.

Ще один важливий виклик — це можливі маніпуляції на ринку. Ми бачимо це на прикладі президентських виборів на Polymarket: переважно ставили на перемогу Камали Харріс, але менше людей із більшими грошима — на Трампа. І це змушувало задуматися, а наскільки ці prediction взагалі об’єктивні. 

У кого більше грошей — той диктує, які ймовірності на маркеті. І далі вже є наслідки цього. Наприклад, хтось бачить, що Трамп випереджає Харріс на 20 відсоткових пунктів, хоча реальний розрив набагато менший. Нам потрібно знайти механізм боротьби з такими маніпуляціями.

Отже, «мудрість натовпу» в prediction може впливати на світогляд?

Те, що це може відбуватися й уже відбувається, у мене немає сумнівів. Prediction markets, особливо коли досягають великої популярності, справді можуть впливати на окремих людей.

Просто уявіть: ви заходите на платформу, у вас немає сформованого погляду щодо якогось питання. Ви бачите, що на якусь подію ймовірність 89%. Чи вплине це на вас? Очевидно, вплине. Можливо, навіть несвідомо, але підсвідомо точно. 

Адже, якщо довіряєте платформі, ви автоматично почнете думати, що більшість людей вважає: ось такий результат, найімовірніше, станеться.

І все, це на вас впливає. Далі вже вмикається критичне мислення для того, щоб не падати й не довіряти сліпо цим predictions. Тому що вони на те і predictions — передбачення, просто підкріплені фінансовим стимулом.

Як prediction markets можуть впливати на ухвалення рішень у різних сферах?

Є окремий напрям prediction markets, де команди намагаються імплементувати їх як інструмент ухвалення рішень для компаній. Наприклад, є концепт «futarchy», який популяризував Робін Гансон Американський економіст, асоційований професор економіки в Університеті Джорджа Мейсона, відомий своєю роботою в галузі прогнозних ринків та ідеї «інтелектуального майбутнього». ще в 90-х.

У ньому йдеться про те, що prediction markets можуть використовуватись організаціями або навіть державами для ухвалення стратегічних рішень. Наприклад, в уряду є завдання збільшити ВВП на 20% за десять років. Уряд створює prediction market, де як опції є різні стратегії з конкретними кроками. Громадяни можуть ставити гроші на ту стратегію, що, на їхню думку, приведе до цілі. Якщо стратегія набирає 80% — уряд може взяти її в роботу, бо за неї проголосували спеціалісти, експерти, люди з різним бекграундом. Якщо через десять років ВВП справді виросте на 20% — люди, які вгадали, здобувають винагороду, а країна отримує зростання.

Prediction markets стали дуже популярними й вийшли за широкий Х (Twitter) після історії зі зняттям кандидатури Байдена з гонки на посаду президента. Маркети давали 99% ймовірності, що Байден зніме свою кандидатуру ще до офіційного анонсу.

Люди, які вчасно це побачили й довіряли таким прогнозам, мали перевагу в часі. Могли змінити стратегію, перекласти капітал, ухвалити швидкі рішення, якщо президентство Байдена було критичним для їхньої діяльності.

Для об’єктивності потрібні різні prediction markets, платформи з різними аудиторіями — десь більше лівих, десь правих, десь централістів, десь більше експертів, десь більше популістів. І десь у процесі всього цього народжується wisdom of the crowd, тобто «мудрість натовпу». Тому що чи є маркети, де натовп помилявся? Звісно, і дуже багато, але на те воно і prediction. Хоча є класні приклади, коли натовп мав рацію ще до того, як це стало новиною. 

На prediction markets можна дивитися як на преньюз. Є новини про те, що вже сталося. А тут — імовірності того, що станеться. І далі ви вже вирішуєте, що робити із цією інформацією.

Чи варто бізнесу дослухатися до prediction markets, хоча вони ще не стали мейнстримом?

Думаю, що так. Особливо для бізнесів, які залежать від великих геополітичних процесів, то прислухатися до prediction markets — обов’язково.

Ми пробували використовувати prediction markets як інструмент для науковців та дослідників. Проте це не дуже зайшло — мало людей брало участь. А от чому політика зараз найпопулярніший топік? Тому що американські вибори, особливо вибори президента, впливають на весь світ. На цю тему готові робити ставки багато людей, включно з експертами та особами з інсайдерською інформацією.

Я бачу, що інформація зараз набирає вагу набагато більше, ніж раніше. Не шум, а сигнали. Джерел, де ми беремо інформацію, досить багато. Однак джерел, які дають нам суть, — достатньо мало. Кожне таке джерело треба особливо цінувати, поки воно не стало мейнстримом. Тому що, коли prediction markets стануть мейнстримом, ми не знаємо, що буде правдиво — ми ще не там. Проте станом на зараз є приклади, де prediction markets праві й до них треба прислухатися.

Які амбіції в Limitless на найближчий рік і що для вас буде індикатором успіху?

Для мене особистий успіх — це успіх компанії. Ми хоч і знайшли кут, під яким почали класно зростати, досягати хороших метрик, але я досі не можу з повною впевненістю сказати, що це product-market fit. Ми можемо далі скейлитися: залучати більше інвестицій або мати сталу бізнес-модель і заробляти гроші. У нас поки немає цієї впевненості.

Тому перший етап — намацати й зрозуміти, що це точно наш product-market fit. Це означає, що є люди, які користуються платформою, задоволені. Означає, що ми знаємо канали залучення більшої аудиторії, розуміємо, як заробляти на продукті. Що ми протестували бізнес-модель і усвідомлюємо, що як тільки вкладаємо більше грошей у ці важелі, то пропорційно або диспропорційно збільшуємось. 

Другий етап — стати лідером у нашій ніші, зайняти домінантну позицію. Ми відрізняємося від Polymarket у багатьох аспектах. Можливо, залишимось у фінансових ринках, якщо зрозуміємо, що ринок достатньо великий і ми знаємо, як на ньому заробляти. Далі наше завдання — стати найбільшою, найзручнішою, найдоступнішою платформою. Розширювати демографію, території, збільшувати кількість користувачів для досягнення масового впровадження.

Водночас, можливо, у якийсь момент зрозуміємо, що фінансові ринки — це тільки частина. І ми готові йти далі, експериментувати. Тому зараз не заглядаю надто далеко вперед. Моє основне завдання — впевнитися, що ми знайшли product-market fit, і підготуватися до стадії зростання

Чи з’явилися традиції в команді за час роботи над Limitless?

Більшість традицій, які в нас з’являються, приносить Рома Могильний. Тому що він у нас найдосвідченіший та найуспішніший підприємець. Він бачить, що працює, а що ні. Це привілегія — бути в команді з такою людиною.

У нас є традиція: ми щотижня збираємося в п’ятницю на Weekly Update. Навіть із тим, що в нас 13 людей, ми намагаємося зменшувати кількість комунікацій. У нас немає якихось ритуальних, обов’язкових дзвінків чи зборів «побалакати про високе». Комунікація тільки навколо питань, які справді важливі.

Ми нині суперсильно зосереджені на випуску продукту, багато експериментуємо, щось викидаємо чи додаємо. Проте є час щоп’ятниці, коли ми збираємося командою, бачимо всіх на екрані, ділимося апдейтами, ставимо запитання й бажаємо одне одному класних вихідних.

А як щодо тімбілдингів?

Ні, у нас зараз такого немає. Команда працює з різних точок світу — з Польщі, Англії, Азії, Америки, з країн Європи. Тому ми суперсильно заточені на розробленні продукту. Відчуваємо, що зараз є момент, яким можемо скористатись, і ми просто хочемо ним скористатись. 

Ми тримаємо сильний фокус — усі розваги будуть після product-market fit. Це класична, напевно, байка, яку кожен продакт-менеджер розповідає своїй команді: «Нумо зараз зосередимося на роботі, а посидимо всі разом пізніше».