«Після Convertible loan наш Runway вже не спинити». В Україні створили словник інвестицій та інновацій
Агентство Center42 за підтримки інноваційного парку UNIT.City та техно-хаба Lift99 створило перший словник інвестицій та інновацій на українській мові. Він допоможе підвищити інвестиційну грамотність стартапів, корпорацій, бізнес-ангелів та непрофільних інвесторів.
Що сталось
В Україні запустили словник інновацій та інвестицій. Це проект агентства Center42, який підтримали UNIT.City та Lift99. Словник створили для підвищення інвестиційної грамотності серед стартапів, корпорацій, потенційних бізнес-ангелів. Також він буде корисний людям, які хочуть розібратися в незрозумілих термінах.
Кому стане в нагоді словник:
- стартапам, потенційним інвесторам та бізнес-ангелам;
- корпоративним офісам інновацій, які співпрацюють зі стартапами;
- людям, які хочуть залучити інвестиції, створити інноваційний бізнес, працювати зі стартапами або просто розібратись в термінах.
Як користуватися
Словник доступний на сайті Center42. Для зручності його розділили на п’ять блоків:
- Startup Basics — в розділ потрапили базові терміни, на кшталт стартапу, elevator pitch та MVP;
- Залучення інвестицій — все, що стосується інвестицій від фандрайзингу до leveraged buyout;
- Метрики для стартапу — допоможе розібратися у метриках, наприклад, burn rate та customer retention;
- Корпоративні інновації — в цьому блоці можна дізнатись чим інкубатор відрізняється від акселератора, а хакатон від ідеатона;
- Корисні матеріали — в цю категорію потрапили книги, відеокурси та подкасти, з якими варто ознайомитись.
Приклади термінів зі словника
Startup Basics
Founders agreement — документ між двома і більше засновниками компанії, який фіксує умови партнерства, закріплює частки кожного учасника, зони відповідальності, зобов’язання, умови виходу зі складу засновників.
Опціон — це видача акцій компанії (відсоток частки у компанії) особливо важливим співробітникам (та співзасновникам) у вигляді компенсації за працю, крім зарплати. При цьому використовують також принцип vesting.
Vesting — це розбивка отримання опціону (акцій стартапу) в залежності від відпрацьованого над проектом часу.
Cliff (1 рік, півроку, ….) — кліфф на один рік означає, що ви не отримаєте жодної акції до першої річниці дати початку роботи у стартапі.
Tрекшн (traction) — це набір метрик, що слугує для того, щоб довести потенційному інвестору, що ваш стартап є привабливим для інвестування. Найчастіше звертають увагу на ріст числа клієнтів, користувачів та продажів.
Break-even point (точка беззбитковості) — обсяг або рівень операцій, при якому сукупний дохід дорівнює сукупним витратам, тобто це точка нульового прибутку або нульових збитків.
Product-market fit — «означає наявність продукту, який може задовольнити потреби конкретного ринку«», — Марк Андріссен, співзасновник Andreessen Horowitz.
Залучення інвестицій:
Term Sheet — це документ в якому описуються основні умови угоди між інвестором і стартапом. По-простому, це документ, в якому інвестор робить пропозицію, і описуються базові умови інвестування. Вважається, що Term Sheet не має юридичної сили. Однак, він є незамінним документом і важливим інструментом для регулювання відносин на початковому етапі.
Convertible loan — це короткостроковий борг, який конвертується в капітал. Зазвичай він конвертується на наступному інвестиційному раунді.
Приклад: якщо ви отримаєте початкові інвестиції в формі конвертованого позики, вони будуть конвертовані в частку в компанії при залученні інвестицій в Серії А.
SAFE — це угода між інвестором і компанією, яка надає права інвестора на акції в компанії в майбутньому, коли відбудеться певна подія (liquidity event). Інвестор отримає акції в майбутньому, а інвестує вже зараз.
SAFE-акції — це окрема підсерія привілейованих акцій, вони дають ті ж права і зобов’язання, що і звичайні привілейовані акції в рамках поточного раунду, але ліквідаційні преференції, ціни конвертації і параметри дивідендів будуть розраховуватися окремо на основі ціни за SAFE-акцію.
Carry — це частка доходу керуючої компанії фонду (GP) в будь-якому прибутку, що відбудеться внаслідок інвестицій фонду. Зазвичай, carry складає від 15% до 30%, але найчастіше це 20%.
Investment thesis — це аналіз, проведений інвестором для оцінки потенційного придбання відповідно до встановленого набору інвестиційних критеріїв. Investment thesis може бути офіційно оформлений як документ або слайд-презентація. Зокрема, private equity компанії, як правило, розробляють investment thesis для кожної потенційної інвестиції.
Deal flow — це термін, який зазвичай використовується в індустрії венчурного капіталу (VC), що описує потік потенційних угод. Наприклад, термін «річний deal flow» означає кількість компаній, які венчурний фонд розглядає на рік.
Ліквідаційні преференції — це право інвестора на першочергове отримання виплати в разі ліквідаційної події, такої як продаж компанії, продаж основних активів, реорганізація, ліквідація. Варіанти бувають різні, але найчастіше інвестору надається право отримати суму інвестиції, із застосуванням підвищуючого коефіцієнта (наприклад, х2).
Tag-along rights — так звані «права спільного продажу» являють собою договірні зобов’язання, що використовуються для захисту міноритарного акціонера, зазвичай в угоді з венчурним капіталом. Якщо мажоритарний акціонер продає свою частку, це дає міноритарному акціонеру право приєднатися до угоди і продати свою міноритарну частку в компанії. Tag-along фактично зобов’язує мажоритарного акціонера включати активи міноритаріїв в переговори при продажі долі.
Drag-along rights — це положення, яке дозволяє мажоритарному акціонеру змусити міноритарного акціонера брати участь у продажу компанії. Мажоритарний власник, який здійснює drag-along право, повинен надати міноритарному акціонеру ту ж ціну, умови, що і будь-якому іншому продавцю.
Leveraged buyout (викуп з використанням позикових коштів (LBO)
— це придбання іншої компанії, що використовує значну суму позикових коштів для покриття витрат на придбання. Активи компанії, що купується часто використовуються в якості забезпечення по кредитах разом з активами компанії, яку купують.
Метрики для стартапу:
Runway — це показник того, як довго ваша компанія зможе вижити, якщо ваші доходи і витрати залишаться незмінними. Коли компанії залучають гроші, вони буквально намагаються збільшити свою runway ( «Ми витрачаємо 100 тис. дол. на місяць і маємо 400 тис. дол. у банку. Якщо ми зберемо додатково 1 млн. дол., У нас буде 14-місячний runway замість 4-місячного»).
Monthly Recurring Revenue (MRR) — це сума грошей, що платять клієнти стартапа щомісяця за підписку на їх продукт або послугу. Розрахована як сума в доларах, що представляє весь періодичний дохід, та яка нормалізована для різних умов підписки (наприклад, для різних тарифних планів і періодів виставлення рахунків). Простіше кажучи, MRR дає вам постійне значення, яке ви можете відстежувати, та більш чітке уявлення про стан і траєкторію розвитку вашого бізнесу.
Annualized Run Rate (ARR) — це річна версія MRR або щомісячного періодичного доходу. ARR допомагає прогнозувати майбутні доходи за рік, грунтуючись на ваших поточних щомісячних доходах.
Customer lifetime value (CLV) — довічна цінність клієнта, яка показує скільки клієнт витратить на ваш продукт за весь потенційний час користування сервісом.
Churn rate (відтік, коефіцієнт відтоку клієнтів) — це відсоток клієнтів або користувачів сервісу, які відмовилися від послуг компанії протягом певного періоду часу. Щоб компанія росла, необхідно щоб приплив нових клієнтів перевищував відтік.
Cash flow statement — звіт про рух грошових коштів, що відображає над-ходження і витрати грошей протягом конкретного пе-ріоду та аналіз цього руху відповідно до операційної, інвестиційної і фінансової діяльності стартапу.
IRR — внутрішня норма прибутку, коефіцієнт ефективності інвестицій, прибутковість вкладених у стартап грошей;
Income statement — звіт про прибутки та збитки є одним з основних фінансових звітів компанії, який показує їх прибуток і збиток за певний період часу. Прибуток або збиток визначаються шляхом взяття всіх доходів і вирахування всіх витрат від операційної та позаопераційною діяльністю.
Cost of Goods Sold (вартість проданих товарів (COGS) — це балансова вартість товарів, проданих за певний період.
Depreciation — це метод обліку розподілу вартості матеріального активу протягом терміну його корисного використання, який використовується для обліку зниження вартості.
Amortization — це метод бухгалтерського обліку, що використовується для періодичного зниження балансової вартості кредиту або нематеріального активу протягом певного періоду часу.
Liabilities — це зобов’язання, гроші, які компанія повинна комусь ще. Зобов’язання визначаються як законні фінансові борги або зобов’язання компанії, що виникають в ході господарської діяльності.
Корпоративні інновації:
Proof of concept (POC) — це невеликий проект для перевірки ідеї або припущення. Часто стартапи та корпорації починають співпрацю саме з POC перед тим, як почати основні проекти впровадження чи партнерства. Основною метою розробки POC є демонстрація функціональності і перевірка певної концепції або теорії, яка може бути досягнута в процесі розробки. Прототипування — це цінна вправа, яке дозволяє новаторам візуалізувати, як буде працювати продукт, це робоча модель кінцевого продукту, яка дає уявлення про дизайн, навігації та usability продукту.
Ідеатон — це процес, в ході якого ви генеруєте ідеї і рішення за допомогою таких сесій, як скетчинг, прототипування, мозковий штурм, метод найгіршої ідеї і безліч інших ідейних підходів.
Сo-creation workshop — це творчий процес, який використовує колективний потенціал різних груп людей для створення ідей та інновацій. Зокрема, це процес, в якому команди різних зацікавлених сторін беруть активну участь в створенні нестандартних рішень об’єднуючи експертизу всіх учасників процесу.
Open Innovation Scouting — пошук стартапів / рішень / технологічних команд, які потенційно можуть вирішити конкретну проблему (challenge) компанії. Зазвичай, ціль такого рішення — принести фінансову вигоду організації, підвищити ефективність процесів, знайти нову бізнес-можливість, вирішити нагальну потребу, тощо.
Design sprint — це п’ятиденна робоча сесія, яка допомагає команді уточнити бачення продукту або функціонал, створити прототип і протестувати його з справжніми користувачами. В рамках дизайн спринту використовується фреймворк дизайн-мислення з метою прискорення інноваційного процесу, зниження ризику при виведенні нового продукту, послуги або функції на ринок.
Інструменти пошуку та впровадження інновацій
Lean («бережливе виробництво») — це підхід до управління організацією, придуманий в Тойота, заснований на підвищенні якості продукції при одночасному скороченні витрат. Головне завдання бережливого виробництва — безперервне усунення втрат — тільки таким чином можна домогтися досконалості, знижувати вартість продукту і підвищувати його якість.
